– Høye amerikanske tollsatser og økende handelskonflikter mellom USA, Kina og Europa bidrar til usikkerhet, særlig for små, åpne økonomier som Norge, sier Falch.
– Oppsving i norsk økonomi: Fastlands-BNP ventes å øke med 1,9 prosent i 2025, opp fra 0,6 prosent i 2024. Økningen drives av lavere renter, ekspansiv finanspolitikk og god reallønnsvekst. Produktivitetsveksten har også tatt seg opp, noe som gir rom for høyere lønnsvekst uten at inflasjonen skyter fart, forklarer hun.
Arbeidsledigheten øker moderat – men av «riktige» grunner: AKU-ledigheten har steget til om lag 5 prosent, hovedsakelig fordi flere søker arbeid, ikke fordi etterspørselen etter arbeidskraft faller. Mange nye arbeidssøkere har ikke tidligere deltatt i arbeidslivet, blant annet flyktninger.
– Inflasjonen avtar, men holder seg over målet: Prisveksten ligger på 3,6 prosent, og den underliggende inflasjonen (KPI-JAE) på 3,0 prosent. SSB anslår den samlede lønnsveksten i økonomien til å bli 4,9 prosent i 2025, og reallønnsveksten 1,9 prosent, sier YS’ sjeføkonom.
– Renten kuttes forsiktig – men ikke raskt: Norges Bank satte ned styringsrenta til 4,0 prosent i september, men signaliserer at videre kutt vil komme gradvis. Inflasjonen vurderes som mer «seiglivet» enn ventet, og rentereduksjonene vil trolig skje langsommere enn tidligere antatt, mener hun.